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「博万通娱乐官方网站」科创板融券业务火爆券源要预约 准入门槛提高
更新时间:2020-01-10 12:35:47   浏览次数:3378
[摘要] 科创板开市交易两个星期,融券业务持续火爆,市场化业务模式展现出活力。华北某大型券商机构业务部人士表示。科创板融券准入门槛高风险管控更严格针对科创板融券业务的火爆局面,券商也开始筛选客户,设置了相当高的准入门槛,以管控风险。“未进入白名单的,只能部分参与上市前5日的科创板融券。”

「博万通娱乐官方网站」科创板融券业务火爆券源要预约 准入门槛提高

博万通娱乐官方网站,科创板开市交易两个星期,融券业务持续火爆,市场化业务模式展现出活力。据记者了解,在经历了第一周的券源紧张后,第二周情况有所缓解。但融券费率依旧高企,有的标的还需要预约。为管控风险,券商开始筛选客户,加高业务准入门槛。中国基金报记者 吴君 汪莹

打通公募私募

券商科创板融券业务火爆

科创板融券业务呈现出与A股不同的火爆场面。以往A股融资融券余额相差较大,由于券源稀缺,融券余额只是融资余额的零头。但科创板的情况不一样,融券业务异常火爆。科创板开始交易以来,信用交易活跃,融资融券余额持续增加。Wind数据显示,截至8月1日,25只科创板新股两融余额合计47.04亿元,其中融资余额为26.67亿元,融券余额20.37亿元。

融券热情如此高涨,券源来自哪里?对此,券商各有门道。华东某大型券商人士介绍,券源主要来自公募基金和券商保荐、跟投的部分,这些股票有封闭期和锁定要求,可以拿出来借券。“主要是公募的科创主题基金、战略配售基金等,相当于打开了公募转融通业务的大门,对公募来说是风险很低的收益增厚,如果某些产品没有借券,一年后净值可能跑输同行,所以公募的参与热情很高。”

一位大型券商私募业务人士透露,从他们的情况看,券商跟投是主要券源,还有小部分公募基金等战略投资者。“券商推荐上市的科创板股票,有一定的配售额度和锁定期要求。另外,还有一些可用于融券的券源来自发行人的高管、员工配售。”一家大型券商相关负责人介绍,他们的券源来自科创板公司原始股东、战略配售客户,在基金公司的转融券正式开始操作后,基金公司也会成为重要的提供方。

券源是否真的充足?记者发现,不同券商说法也不太一样。“现在券源不是很好找,主要都是我们做过保荐的股票,还有参与科创板打新的基金。公募是战略配售者,股票在账户上有限售要求,我们可以帮他们盘活。我们给公募的收益大概是8%~10%,也可以根据客户出价调整,比较市场化。”华北某大型券商机构业务部人士表示。

一位券商营业部人士称,科创板开市两周,25只科创板新股券源相当充足。“部分新股票是我们主承销的,也有跟投,比较容易拿到券,还有就是跟其它机构交换;再加上我们作为股东方的基金公司,他们也会把券借给我们。第一周以后,券源没有那么紧张了,头部券商基本都有不少资源,而且品种比较全。”

那么,券商把券借给了谁,融券费率如何?

前述华东券商人士告诉记者,“公募会先把券给证金公司,我们再到证金公司去拿,成本大概是年化6%左右的利息。给私募等客户的券,不同的票、在不同时间价格都不一样,一般是15%的年化费率,更高可以到20%。此外在期限上,现在我们给客户的都是28天左右,可以展期。从借券人的角度看,由于市场机会不太确定,他们也不愿意借太久。”

前述中字头券商负责人表示,他们的券主要借给做高频交易的私募客户,借券的费率大概在18%左右,期限以14天~28天居多,长的也可以到6个月。“有融券需求的客户需要提前预约,科创板约券的要求是开通信用账户科创板交易权限,签订新版两融合同及约定融券补充协议,通过关联方核查后方可进行科创板融券。科创板融券对客户准入门槛要求比较高,另外,券的折算率会比主板谨慎,折算率30%的居多,少数会到50%。”

前述券商北分营业部人士称,现在给私募的借券利率是年化12%左右。“我们会根据合作情况,给予融券授信额度。客户需要提前预约并进行锁定。私募不会一次借很多,一般先借一点,还了以后再借。”

前述券商私募业务人士介绍,融券费率目前各券商不同,多在15%~18%上下,要看具体券的活跃程度。短期来看这个业务会比较火,但收益会随着时间递减,未来相关成本也可能调整。

科创板融券准入门槛高

风险管控更严格

针对科创板融券业务的火爆局面,券商也开始筛选客户,设置了相当高的准入门槛,以管控风险。

前述中字头券商负责人告诉记者,科创板融券业务要求客户开通信用账户科创板交易权限,签订新版两融合同及约定的融券补充协议,还要通过关联方核查。目前私募和专业投资者参与较多,券源紧俏,初期重点会分配给白名单准入客户,需要客户按照要求报送准入材料。“未进入白名单的,只能部分参与上市前5日的科创板融券。”

该券商提供的一份准入要求文件显示,融券客户需要在资金实力、交易策略、过往经验等方面达标,资金实力强、风险承受能力高的客户优先。比如公司净资产规模在500万元以上,有成熟、稳健、风控完善的交易策略,可信的历史交易记录;有一定过往业绩或者团队有专业投资机构资产管理经验等。 前述券商私募业务人士介绍,参与科创板融券的多为T+0策略的私募,主要是为了赚取短期波动的收益。与以往的两融业务相比,券商对科创板融券的管控更为严格,包括更高的客户审核和准入条件、更多的资金准备、实时监控客户风险等。“我们会对私募进行筛选,首批入围的有20多家,资质比较好,没有给个人客户。”

前述华北券商机构业务部人士表示,科创板融券需求强劲,他们对客户也设置了筛选流程,包括填写尽调表格、审批、产品开户等,做T+0、高频交易的私募优先,券源紧张的时候会相应提高对客户的要求,比如要满足一定资产规模、有自己的交易策略等。“在我们这边融券授信额度超过1000万元的,开板初期可以优先获得科创板券源。第一批门槛较高,优中选优,第二批就没有那么严格。”

华南一大型期货公司机构部人士透露,近期一直在给私募客户推介科创板融券业务,主要目标客户是能做T+0策略的机构。“现在科创板波动大,比较合适做套利。不过相比起来,市场上观望的机构更多,毕竟池子太小,能进来的散户也不多。”

设置严格的筛选条件,主要是为了控制风险,多位券商人士在接受采访时都强调了这一点。前述中字头券商负责人称,他们的首批准入资格会优先考虑没有敞口的日内策略,隔夜敞口小、交易策略成熟稳定的客户更易获得。“设置准入名单的目的是为了业务风险与客户承受能力相匹配,降低风险敞口较大或风险承诺能力有限客户的风险暴露,更有效地降低业务风险。”

此外,多家券商表示,后续随着科创板市场逐步趋于平稳,融券业务会向更多客户包括个人投资者放开,但风控的要求不会放松,仍然会从资金、策略、经验等多个方面对客户资质进行审核。

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